היות שאת מספר קופות הגמל המנצחות את השוק לאורך זמן ארוך ניתן לספור באצבעות כף יד אחת, המצב האידיאלי היה להשקיע את סכום ההפקדה לתעודת סל שעוקבת אחר תשואת שוק המניות.
אולם הדבר אינו אפשרי, מפני שכך נפסיד את הטבת המס הגלומה בהפרשה לקופת גמל ולא נקבל את חלק ההפרשה של המעביד. מפני שקופת גמל היא אפיק השקעה ארוך טווח, חשוב לבחור את הקופה האופטימלית עבורכם. הנה חמישה קריטריונים בסיסיים שיסייעו לכם בכך.
1. תשואה
חשוב לבחור בקופה המשיגה תשואה שנתית ממוצעת גבוהה ככל הניתן, לאורך תקופה ארוכה ככל האפשר. זה לא יבטיח שהקופה תהיה הטובה ביותר בשנים הבאות, אך זה יגדיל את הסבירות לכך.
2. סיכון ותנודתיות
ישנם לא מעט כלים מתמטיים לבחון סיכונים, אך ישנה בדיקה פשוטה ומועילה הרבה יותר לבחינת הסיכון של הקופה. כל שעליכם לעשות הוא לבחון את התנהגות הקופה לאורך השנים - הן בתקופת משבר במשק והן בתקופת עליות בשוק. הכוונה היא לא לבדיקת התשואה של הקופה, אלא להרכב הנכסים שהיא החזיקה לאורך אותן תקופות (Asset Allocation).
מובן שנבון להגדיל את הרכיב המנייתי כשהשוק זול ולהקטין אותו כשהוא יקר, אולם מכיוון שלא ניתן לחזות עליות או ירידות בשוק, הדרך הנכונה היא לשמור על אופן הקצאת נכסים קבוע פחות או יותר. זו הסיבה לכך שקרנות מצליחות, שאינן מסוכנות, ישמרו על הרכב השקעה קבוע פחות או יותר כל הזמן.
אם, למשל, אתם רואים שקופה מפחיתה בצורה משמעותית את שיעור ההחזקה המנייתי לאחר תקופת מה של ירידות, מה ששגו ועשו קופות רבות במשבר הנוכחי, זה סימן לקופה תנודתית, שקיים סיכון גדול שלא תניב תשואה גבוהה, מכיוון שאת מרבית הירידות היא כבר ספגה, ובעקבות השינוי היא עלולה להפסיד את העליות המהירות והחדות שיבואו בהמשך הדרך.
3. גיל
קרנות צעירות ירצו להציג תוצאות טובות בצורה חריגה, על מנת למשוך אליהן יותר לקוחות. לכן הן עלולות לקחת סיכונים גדולים מדי, בעיקר על-ידי ניסיון לתזמן את השוק והשקעה ברכיבים תנודתיים, מה שעשוי להיות רע מאוד למשקיעים אם הם ייכשלו. קופות צעירות גם זקוקות, בדרך כלל, לשנים אחדות עד שהן מגבשות את מדיניות ההשקעה היציבה שלהן. ייתכן שבעוד עשר שנים הן יוכיחו את עצמן, אך בשלב הראשוני לא כדאי להיות שפני הניסוי.
4. גודל
בניגוד לדעה הרווחת, היקף הנכסים שקופה מנהלת אינו מהווה מכשול. ישנן בעולם קרנות השקעות שמנהלות עשרות מיליארדי דולרים, המצליחות להשיג תשואות מרשימות לכל דבר. היות שהתנהגות השוק אינה ניתנת לחיזוי, אין צורך לשנות את מדיניות ההשקעה של הקופה מעת לעת, ולכן אין כל יתרון לקרנות קטנות על גדולות.
5. דמי ניהול
ברור שעדיף כי דמי הניהול יהיו נמוכים ככל האפשר, אך הקופות הטובות בדרך כלל גם יגבו דמי ניהול גבוהים קצת יותר. בכל מקרה, התרחקו מקופות שגובות דמי ניהול גבוהים מדי, נניח גבוהים מ-1.5%.
וטיפ לסיום
אם תיעזרו במערכת השוואת קופות הגמל של משרד האוצר, תיווכחו לדעת שקופות הגמל המרכזיות של דש ושל אנליסט צלחו בצורה הטובה ביותר את כל הקריטריונים הללו, והניבו תשואה גבוהה בצורה משמעותית מכל הקופות האחרות בעשר השנים האחרונות. דש אף הגדילה, והצליחה להכניס חמש קופות גמל אל עשר הגדולות בעשר השנים האחרונות.
